Indijskim preduzetnicima nije potrebna zaštita. Treba im sloboda

Ant IPO drama razotkriva kineske protivrečnosti. Kako se globalna ekonomska gravitacija pomera ka Aziji, preduzetnici u finansijskim uslugama moraju biti ovlašćeni da iskoriste priliku

Najveći uticaj leži u stvaranju nacionalizovane bankarske holding kompanije koja zamenjuje Odeljenje za finansijske usluge Ministarstva finansija, nema pristup državnim finansijama, a njime upravlja nezavisni odbor kojim predsedavaju Aditya Puri, Nandan Nilekani ili N S Vishwanathan. (Ilustracija C R Sasikumar)

Prošlonedeljna drama Ant IPO prikazuje uspeh i izazove 200-godišnje kineske potrage za fuqiangom (bogatstvom i moći) putem fuksija (podmlađivanja), opisane koristeći misli i živote 11 kineskih pisaca, aktivista i lidera u knjizi Bogatstvo i Power by Schell i Delury. Uspeh je izuzetan. U poslednjih 200 godina visokih finansija, morali ste da budete Zapadni da biste bili moderni. Kineske berze su bile zatvorene 41 godinu nakon komunističke revolucije 1949. Ipak, najveći IPO u istoriji desio se van Njujorka i Londona — 3 triliona dolara vrednih prijava za Ant IPO jednaka je BDP-u Indije. Ali regulatori koji otkazuju IPO od 35 milijardi dolara 48 sati pre trgovanja akcijama, obuhvata izazove pomirenja komunističke vladavine sa slobodnim tržištima, preduzetništvom i izazivačima status kvo. Ja tvrdim da se globalna ekonomska gravitacija pomera ka Aziji kombinuje sa kineskim kontradikcijama kako bi se stvorila jedinstvena prilika za više finansijskih institucija sa indijskim centrom gravitacije.

Slabost mog indijskog argumenta bila je razotkrivena kroz tri strašna pitanja moje majke o mojoj želji za indijskim automobilom kada sam zamenio svoju japansku radnu kuću spektakularnim Tata Nexon električnim vozilom prošle nedelje. Zar nemate ambasadora? Da li ste zaboravili neujednačeni Indica kvalitet? A šta mislite pod indijskim autom? Pitanje za ambasadora je bilo lako - nostalgija nadmašuje logiku. Ali nostalgiji se ne može verovati za duge vožnje, a ambasador je bankrotirao jer životinje uzgajane u zatočeništvu ne mogu da prežive u džungli. Pitanje Indike je takođe bilo lako. Kompanije uče iz iskustva baš kao što avionske nesreće poboljšavaju bezbednost vazdušnog saobraćaja; Tata Motors nije mogao da objedini učenje tokom decenija jer je višestruko prijavljivanje dozvola za automobil odbijeno 1960-ih, a njihovo učenje je eksplodiralo kupovinom Jaguara/Land Rovera.

Najteže pitanje je bilo Šta je Indijanac?. Da li je Tata Nexon indijski automobil uprkos uvezenim komponentama? Da li je HDFC indijska banka uprkos tome što je u većinskom vlasništvu stranaca? Da li Suzuki proizvodi više od polovine svojih automobila u Indiji čini ga indijskom kompanijom? Da li Lupin sa 30 posto svojih prihoda iz Indije još uvek čini indijsku kompaniju? Da li Satia Nadela kao izvršni direktor čini Microsoft indijskom kompanijom? Da li IBM ima više zaposlenih u Indiji nego u SAD čini ga indijskom kompanijom? Da li gigantska berzanska vrednost kompanije Hindustan Unilever čini Unilever plc indijskom kompanijom? Više nije jednostavno, korisno ili pronicljivo klasifikovati državljanstvo kompanije prema profitu, prihodima, upravljanju, vlasništvu, lancima snabdevanja ili broju zaposlenih. Ali jasno je da Tatas, HDFC i Lupin imaju svoj centar gravitacije - ili ono što sanskrit delikatno naziva sthanabalam - u Indiji.

Objašnjeno: Šta je Ant Group i zašto je njihov IPO suspendovan?

Slučaj za više finansijskih institucija je jednostavan. Indija ima radnu snagu (100 miliona radnika bi trebalo da evakuiše farme) i zemlju (da bi se svakom domaćinstvu dalo pola hektara bi se uklopilo u Radžastan i pola Maharaštre), ali nema dovoljno kapitala. Slučaj stranih finansijskih institucija je takođe jednostavan — njihova tehnologija, procesi i iskustvo podižu svačiju igru. Indija je otvorena – stranci poseduju 25 procenata javnog kapitala, 90 procenata privatnog kapitala, a Gugl i Volmart su najveći UPI-jevi doprinosi. Izazov Indije u poslednjih 10 godina bio je bankarski kredit. Odnos kredita i BDP-a je ostao na 50 procenata, koncentracija banaka merena protokom porasla je za 70 procenata, a loši krediti premašuju 10 miliona kruna.

Slučaj za indijske kreditne finansijske institucije je strateški. Malo je verovatno da će strane institucije davati kredite kada je to najpotrebnije i davati kredite malim preduzećima. Broj banaka je praktično ostao nepromenjen od 1947. uprkos vodećim svetskim neto kamatnim maržama. Nacionalizovane banke koje imaju osam puta veće šanse za nesreće sa lošim kreditima, uštedele bi 35.000 miliona rupija godišnje sa produktivnošću koja se meri u industriji. Globalna finansijska kriza 2007-8 sugeriše da su banke globalne u životu, ali lokalne u smrti; regulatori daju prioritet domaćim zainteresovanim stranama. Domaća pristrasnost za globalno bankarsko kreditiranje se ubrzava. UPIcrossing 2 milijarde mesečnih transakcija pokazuje kako obavezna interoperabilnost, lokalne inovacije i prosvećena regulativa pomažu pobunjenicima da preuzmu pozicije. Kinesku meku moć sigurno povećava pet od 10 najvećih svetskih banaka koje su kineske, 19 od 100 najvećih banaka su kineske i 40 odsto spoljnog državnog duga 50 najzaduženijih zemalja duguju kineskim institucijama.

Više indijskih kreditnih finansijskih institucija treba pet promena. Najveći uticaj leži u stvaranju nacionalizovane bankarske holding kompanije koja zamenjuje Odeljenje za finansijske usluge Ministarstva finansija, nema pristup državnim finansijama, a njime upravlja nezavisni odbor kojim predsedavaju Aditya Puri, Nandan Nilekani ili N S Vishwanathan. Moramo da licenciramo 25 novih potpunih banaka tokom 10 godina. Moramo očekivati ​​i osnažiti IRB da se suoči sa bankarskim izazovima ranije, brže i invazivno, tako što će ponovo zamisliti post morteme, dajući fleksibilnost indukcije kapitala banke na berzi i čineći vlasništvo nad propisima agnostičkim. Moramo istražiti nove oči za bankarsku superviziju koje uključuju različite cijene osiguranja depozita. Konačno, finansijska stabilnost i inovacije nisu kontradiktorne; hajde da otupimo regulatorne barijere između banaka, nebankarskih i fintech-a jer, kao što Džek Ma iz Ant grupe mudro sugeriše, aerodrom se ne može regulisati kao železnička stanica.

PROČITAJTE | Bogatstvo Džeka Ma palo je za 3 milijarde dolara nakon što je Ant Group zamrznula IPO

Indijskim preduzetnicima nije potrebna zaštita. Treba im sloboda. Naše izuzetne tehnološke kompanije kao što su TCS, Infosys, Wipro, Sun Pharma, Biocon i Lupin pokazuju snagu konkurencije, ambicije i upornosti. A berzansko reriranje domaćih potrošačkih kompanija kao što su Brittania, Marico, Pidilite i Dabur demonstrira uticaj bivših kompanija iz inostranstva. Najbolji slučaj za kombinovanje otvorenosti sa indijskim centrom gravitacije dolazi od Gandidžija: ne želim da moja kuća bude zazidana sa svih strana i da mi prozori budu zatrpani. Želim da se o mojoj kući što slobodnije širi kultura svih zemalja. Ali odbijam da me raznesu sa nogu. Strategija kineske komunističke partije posle Maoa da im napune stomake, ali isprazne umove, donela je neverovatan prosperitet, ali ima nepomirljiva neslaganja sa individualnošću ili ekla cholo re preduzetništva. Prilike za Indiju koje proizilaze iz predstojećeg azijskog veka, kineskih kontradikcija i nove strategije unutrašnjeg fokusa Kine dolaze ne jednom u deceniji već jednom u generaciji. Omogućimo našim preduzetnicima u finansijskim uslugama da iskoriste ovu priliku.

Ovaj članak se prvi put pojavio u štampanom izdanju 12. novembra 2020. pod naslovom „Slučaj za indijsko pozajmljivanje“. Pisac je sa Teamlease Services